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朋友圈最近被海淘和關(guān)稅事件充斥。

說關(guān)稅就是貿(mào)易保護主義復(fù)辟之類的，恐怕有點口號空泛。去看看各國的關(guān)稅制度，明顯從來沒有世界大同過。飛一趟歐洲，海關(guān)們的掘地三尺精神，則一定會和蒙娜麗莎的微笑及眼淚一樣讓你摸不著頭腦而且印象深刻。請鎮(zhèn)定，這很平常。

然而，并不關(guān)心海淘的我，卻對海淘“新政”引發(fā)的大面積反響頗感興趣。一件事情，能夠引發(fā)巨大共鳴，榮登各大媒體頭條，就不應(yīng)小覷。

海淘者在這頭，誰在那一頭？

反響背后，無非是同人心，即自己也參加了這件事，大家是同一種當(dāng)事人；同情心，即自己不一定參加了這件事，但是有相似的經(jīng)歷，情同此心；同理心，雖然沒有相似的經(jīng)歷，但是從經(jīng)驗閱歷和思考中能夠得出結(jié)論，對這件事有相似的看法。

海淘政策這么受重視，一定是海淘這件事非常紅火，海淘這么紅火，就意味著大家都爭先恐后的到國外去買東西，并且形成了相當(dāng)大的規(guī)模，并且這種規(guī)模都不夠用了，以至于干脆打通通道，讓大家在國內(nèi)就能夠享受在國外購物的“買買買”。

試想，一國居民都到外國去大力消費，這是什么精神呢？

由于本國的財政稅收和就業(yè)水平仍然是以鄰為壑的本國問題，那么消費“外逃”絕對不是一個好的精神，因為這現(xiàn)象倘若大規(guī)模長期存在可能意味著本國的商業(yè)面臨蕭條，經(jīng)濟面臨萎縮。也就是說，現(xiàn)在你覺得買得爽，可是錢都被別人賺走了，工作崗位也被別人搶走了，不久你就會發(fā)現(xiàn)你失去了買的可能了。

這么簡單的道理，為什么海淘還這么火？而且越來越火？怎么到這一步的？這才應(yīng)該成為問題的關(guān)鍵。

堅挺的人民幣在這頭

首先，當(dāng)然是人民幣的持續(xù)堅挺。

據(jù)《全球旅游購物報告2015》顯示，2015年中國游客出境自由行有53.6%把購物列為主要目的；而平均每個中國旅行者會把一半以上的旅行費用花在購物上。中國游客境外購物人均花費5830元。

為什么？合算啊！眼看著歐元從11:1到了不到7，你說說，那些法國、意大利、德國的世界名牌們，不等于是平白打折了嘛。

隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，以及人民幣國際地位的提高，中國老百姓明顯感受到了人民幣的價值帶來的價值感。從東京到紐約，從巴黎到迪拜，中國店員成為標(biāo)配，以適應(yīng)全球經(jīng)濟格局新變化下的大量新興客戶需要。

當(dāng)一國幣值持續(xù)堅挺，而貨幣增速又同樣持續(xù)不減，至今M2仍以約14%的速度運行，大概就不難解釋這種出了國啥都想買的現(xiàn)象了。畢竟，有時候，一國資產(chǎn)或者貨幣搞不好都能夠買下其它國家們了。

但是，這種堅挺，是不是沒有代價的呢？

匯率壓力在那頭

根據(jù)最近的數(shù)據(jù)報道，普遍呈現(xiàn)出良好的信心。3月末央行官方外匯儲備余額為32125.8億美元，環(huán)比增加102.8億美元，此前是連續(xù)四個月負(fù)增長。

然而，這主要是匯率計值因素的貢獻。該口徑統(tǒng)一以美元計價，而外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)多元化，其中約三分之一可能是歐元、日元計價資產(chǎn)，而3月歐元和日元分別升值4.7%和0.1%，由此帶來計值收益300億美元左右。倘若如此，外匯儲備其實仍然在下降中。SDR計值或可以更客觀的看待外儲變化，根據(jù)IMF的計算方式，3月中國外匯儲備為2.28萬億SDR，計-378億SDR。預(yù)計3月央行外匯占款在-1000億元左右。

當(dāng)然，從目前來看，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，美元指數(shù)走軟，帶來新興市場貨幣升值和國際跨境資本的流入。而國內(nèi)經(jīng)濟觸底企穩(wěn)經(jīng)濟主體對于人民幣匯率預(yù)期顯著改善。

但是，整體而言，資本流動與匯率市場的壓力仍然不能小視，更重要的是，在當(dāng)前復(fù)雜的國際與國內(nèi)經(jīng)濟形勢下，貨幣政策與匯率相機調(diào)動怎樣才是最符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律和中國發(fā)展前景的？值得深思。

價格在這頭

事實上，海淘的火爆已經(jīng)超越了過去我們印象中的單一奢侈品代購。海淘之所以火爆，之所以牽動人心，是因為它其實什么都代購。也就是說，過去我們想象中，僅僅是因為奢侈品稅等造成的價格差距巨大而導(dǎo)致的海外購物“套利”論已經(jīng)不足以解釋當(dāng)今的海淘大軍現(xiàn)象了。

現(xiàn)在的人，什么都淘。從頂尖的世界“名牌”用沒有毛孔的牛皮做的可以家傳三十代的包包，到每家都可以有的會干活會照顧人會唱歌會說段子的智能電飯煲、馬桶圈，到人手可以一個甚至很多個的包治百病藥到病除的眼藥水祛痘膏潰瘍貼。

有人也寫過文章，說，這些我們都有??！

是真的，我們都有。

有人也說，這是因為國內(nèi)品牌不響，產(chǎn)品質(zhì)量檢驗不嚴(yán)。比如奶粉。

其實，奶粉是有其特殊性。但是，超越一下奶粉，再想想。

如果你還不清楚，就去看看，淘香奈兒愛馬仕，這不可怕，淘Iphone Ipad，也不可怕，可怕的是，人家買的品牌，都是國外的大眾甚至低端品牌，買的物件，都是小的不能再小的東西，買的價格，都很便宜。

就是說，大家買的，都是日常用品，從帽子到鞋子，從唇膏到牙膏。

因為，真的便宜。

貨幣在那頭

2016年3月CPI增速2.3%，數(shù)據(jù)上看與上期持平，是個很讓人樂觀的數(shù)字。既表明經(jīng)濟有相好的趨勢，暫無通縮之憂，也比較適當(dāng)，不至于有通脹之嫌，讓貨幣政策得以有更廣闊的空間。

雖然，高頻數(shù)據(jù)表明3月豬肉價格整體高于2月，但CPI豬肉分項卻錄得環(huán)比下跌1.3%。當(dāng)然，統(tǒng)計局已經(jīng)給出了解釋。

好吧，誠然若此。3月生豬全國均價19.29元/公斤，比去年同期上漲57%。照慣例，這不是高潮。高潮是，現(xiàn)在的蔬菜也漲得很不矜持。著名的大蔥同志就超過了10元/斤，幾成為當(dāng)前請客的頭等炫富好幫手，長豆角、西藍花、黃瓜花等等等等也不甘落后。大有將全素宴成為新貴標(biāo)配的意思。

據(jù)說這都和季節(jié)性周期性有關(guān)。

好吧，誠然若此。CPI中非食品因素的影響也不可忽視。大宗商品價格的回升帶來的不僅僅是CPI略有上升，更帶來PPI的緩解和PMI的回暖。好消息！然而，全球經(jīng)濟依舊低迷，美國都不得不承認(rèn)其加息必須考慮世界經(jīng)濟前景堪憂帶來的負(fù)面影響。大宗商品價格的回調(diào)顯然缺乏必然動力。尤其是，在2016年的第一季度，數(shù)次發(fā)生違背過往價格規(guī)律的現(xiàn)象。比如說，出現(xiàn)EIA庫存見頂而石油價格卻反向回升，以及倫敦銅庫存與價格走向背離的狀況。證明當(dāng)前傳統(tǒng)的價格影響因素發(fā)生了變化。那么，誰影響了現(xiàn)在的價格？

或者答案是顯然的。一季度中國新增貸款超過4.2萬億元。一季度高揚的，除了大宗商品和桌上佳肴，不是還有交易火熱得把系統(tǒng)都給鬧癱瘓了的中國房市么。

購買力在這頭，收入差距在那頭

聽上去好像也不是什么不好的事啊。有強大得讓人都醉了的購買力，有價廉物美的外國貨，供給和需求都得到了長足的滿足。

貨幣多，貨幣多得大家都有錢沒地方花了。

但并不是這樣。

城市20%的高收入和城市20%的低收入之間的收入差距由過去2000年的3.6擴大到5.5倍；農(nóng)民內(nèi)部20%的高收入和20%的低收入人群的收入差也在擴大。2015年，20%的高收入組和低收入組差距擴大到10.45倍。

貧富差距在拉大。

貨幣多起來的時候，并不是在社會中形成了較為合理的分布，而是形成了收入盈余較高的海淘主力，和收入愈發(fā)捉襟見肘的養(yǎng)豬農(nóng)戶。更為重要的是，社會財富又并沒有在市場內(nèi)形成良好的流通和再分配，海淘者們的消費并沒有成為養(yǎng)豬戶的來源。

貨幣很多，但沒有進入實體經(jīng)濟，也沒有獲得合理分配。

結(jié)果是，整體而言，社會消費不僅沒有變得越來越強，反而變?nèi)趿恕?o:p>

通脹在這頭，通縮在那頭

08年后至今的世界經(jīng)濟和政策，大概可以這樣形容：通縮起頭，通脹來救；通脹不久，通縮來就；通縮不走，滯漲露頭。

中國經(jīng)濟的杠桿率的快速上升主要在08年全球金融危機爆發(fā)后。據(jù)估算，2008年至2015年，中國的國民總杠桿率上升了105個百分點。這無疑是危機后極其寬松的財政貨幣政策造成的。

但過于猛烈的貨幣政策無異于涸澤而漁。

去產(chǎn)能去杠桿勢在必行。

但當(dāng)中國經(jīng)濟處于由高速轉(zhuǎn)為中高速增長的緩慢下行過程中，而全球又處于長期低迷不振泥沼中，為避免系統(tǒng)性危機的出現(xiàn)，又不得不加杠桿。無論是刺激股市、樓市，都無異于給企業(yè)和居民加杠桿。

根據(jù)華泰證券的估算，截至2015年底，中國實體經(jīng)濟部門（不含金融業(yè)）的整體杠桿率已經(jīng)達到263.62%，其中非金融企業(yè)部門杠桿率為166.30%。從國際清算銀行的標(biāo)準(zhǔn)90%看，已經(jīng)遠遠超過。

而中國的家庭部門杠桿率為39.95%，雖然數(shù)據(jù)相當(dāng)?shù)?，在全球主要大國中都算是偏低，但是考慮到中國家庭的各項保險保障等，包括教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等都仍然處于相對較為脆弱的地位，恐怕居民杠桿率的升高空間也非常有限。

3月核心通脹率，其實只有1.5%。

貨幣推手，才下眉頭，卻上心頭。這次第，怎一個愁字了得。

后記

海淘真是個小事件，但背后反映出的是數(shù)年來我國經(jīng)濟中貨幣政策的變化和得失。

一件事在這頭，許多事在那頭。

海淘者，愛稅不稅，誰真的在乎？但是，海淘者后面難道不是養(yǎng)豬人？不是一樣在貨幣政策中搖擺沉浮的養(yǎng)豬人？不是中國發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)變化？不是千千萬萬真正的社會基層、社會底層？

一項政策在這頭，萬千沉浮在那頭。

我們不能只是關(guān)心一件事，無論這件事是大是小是新奇時髦老生常談，一件事的來龍去脈往往更為值得關(guān)注，一件事的前生后世往往更為值得關(guān)注。一件事往往只是社會縮影，政策一隅，引發(fā)的原因卻千絲萬縷，牽扯深重，那才是中國經(jīng)濟發(fā)展真正需要關(guān)心、需要解決的問題。

政策制定者必須人在這頭，眼光在那頭；筆在這頭，心在那頭。

海淘者和養(yǎng)豬人不過是硬幣的兩面，繩索的兩端，其實都是同呼吸共命運同一個情境下造就的結(jié)果而已。

海淘者在這頭，養(yǎng)豬人在那頭。并無區(qū)別，就好像，我在這頭，你在那頭。

我們都是有鄉(xiāng)愁的人。（作者萬喆是中國黃金集團首席經(jīng)濟學(xué)家）