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5月10日，國務(wù)院新聞辦就銀行業(yè)支持“一帶一路”舉措成效相關(guān)情況舉行發(fā)布會，在介紹金融行業(yè)支持“一帶一路”建設(shè)情況的同時，也正面回應(yīng)了社會上關(guān)于中國在“一帶一路”“撒錢”的誤解。正如習總書記在4月25日中共中央政治局集體學(xué)習提到“在國際國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力因素綜合影響下，我國金融發(fā)展面臨不少風險和挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的今天，金融危機外溢性突顯，國際金融風險點仍然不少”，中國金融安全面臨的形勢“穩(wěn)中有憂”，中國金融在加快“走出去”，加快走到“一帶一路”沿線形勢復(fù)雜的國家去，管控好金融風險，對保障我國家金融安全具有積極意義。

維護國家金融安全需要“一帶一路”建設(shè)

改革開放30多年來，中國已成為世界第二大經(jīng)濟體，形成了全方位、多層次、寬領(lǐng)域的對外開放格局和具有中國特色的開放型經(jīng)濟體系，經(jīng)濟實力不斷增強。但由于國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢的影響，中國經(jīng)濟面臨的產(chǎn)能與消費需求的失衡，進口與出口的困境的壓力和挑戰(zhàn)，巨額外匯儲備需要科學(xué)管理。John H.Dunning的投資發(fā)展周期理論認為，一國對外直接投資凈額與其經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，人均GDP超過4750美元的國家，對外直接投資的力度會明顯加強，對外直接投資凈額一般表現(xiàn)為正值，并呈逐步擴大趨勢。2013年，中國人均GDP約為6767美元(國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù))。根據(jù)這一理論，中國的對外投資進入大規(guī)模拓展周期。中國商務(wù)部公布2016年我國境內(nèi)投資者對外非金融類直接投資數(shù)據(jù)，累計實現(xiàn)投資11299.2億元人民幣（折合1701.1億美元，同比增長44.1%）?！耙粠б宦贰毖鼐€國家合作成為亮點。2016年全年，我企業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資145.3億美元。但與日本、印度、俄羅斯等對外投資發(fā)展迅速的國家相比，中國在通過對外直接投資促進國際收支平衡、化解過剩產(chǎn)能、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面還有較大潛力。

對于中國這樣一個龐大的開放經(jīng)濟體，促進“貨物出海、企業(yè)出海、人民幣出?！辈拍芨玫乇Ｕ蠂鴥?nèi)經(jīng)濟金融安全，“三個出海”更需要一個強大的全球金融體系做支撐，需要通過構(gòu)建中國自己的全球供應(yīng)鏈體系、培育自己的跨國公司和跨國金融機構(gòu)，使貿(mào)易、投資、人民幣同走出去，形成一個全方位的系統(tǒng)。

維護國家金融安全要站在國際維度

中國在崛起過程中，面臨的國際國內(nèi)環(huán)境日益尖銳復(fù)雜。尤其在當下，金融實力的較量，成為國與國之間較量的新戰(zhàn)場。中國想要贏得國際社會尊重，全面提升國際地位，就需要注重保障國家金融安全，也需要找到金融助力突破口，既為市場化、國際化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級擴展空間，也為中國在國際經(jīng)濟秩序和金融體系中擁有更大話語權(quán)搭建平臺，最終實現(xiàn)經(jīng)濟影響力和政治影響力的相互轉(zhuǎn)換、促進。

當前全球的經(jīng)濟金融體系，融資問題一直存在。全球經(jīng)濟增長需要市場的擴大，但一些發(fā)展中國家由于其底子較為薄弱，國家、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較差等原因，未能充分、有效加入當前的全球市場競爭中來，也未能得到足夠的機會和動力。金融秩序問題日益突出。當前國際經(jīng)濟秩序和金融治理的框架，是在二戰(zhàn)后建立起來的，以美元霸權(quán)、世界銀行和IMF為核心的體系。這個體系在戰(zhàn)后對恢復(fù)全球經(jīng)濟秩序、促進世界經(jīng)濟發(fā)展起到了重要作用。但隨著時間推移，全球結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化。發(fā)展中國家在過去二十年的發(fā)展后，在全球經(jīng)濟中所占比重超過了50%。因此，既有國際經(jīng)濟框架包容性缺乏，發(fā)展中國家代表性不足等缺陷就顯得極為突出，進而阻礙了國際經(jīng)濟社會治理的有效進行。中國就深受現(xiàn)有國際金融機構(gòu)話語權(quán)不對稱的困擾。

國際經(jīng)濟秩序和貨幣體系需要改革，中國需要起到的作用，是連接發(fā)達國家和發(fā)展中國家，也是連接舊時代和新時代。綜合來看，新時期，中國需要加速“走出去”，“一帶一路”建設(shè)就是最好的抓手。

“一帶一路”建設(shè)需要金融助力

當前，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資缺口巨大。目前可提供融資的機構(gòu)，無論是地區(qū)性的亞洲開發(fā)銀行，或是世界銀行集團，乃至發(fā)達國家ODA等，都難以彌補這個缺口。而中國以“一帶一路”為基礎(chǔ)，在開發(fā)性、政策性、商業(yè)性銀行和保險公司“走出去”的同時，通過倡議、籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行、“絲路基金”和“中國-中東歐基金”，提供了多種融資渠道和解決方案。并有望在此基礎(chǔ)上，以市場力量促進經(jīng)濟合作和互補，實現(xiàn)共同轉(zhuǎn)型升級和長足發(fā)展。

中國通過提出“一帶一路”構(gòu)想，順應(yīng)了新興經(jīng)濟國家經(jīng)濟體的發(fā)展，也加強了國際金融機構(gòu)建設(shè)，增強了在國際經(jīng)濟秩序改革中的參與度和重要性。通過多個金融組織的建立，中國也對現(xiàn)有國際金融體系進行了有益補充，建設(shè)起以新興市場國家為主導(dǎo)的多邊金融機構(gòu)，有利于提高發(fā)展中國家在國際金融中的發(fā)言權(quán)和地位，同時有利于打破該地區(qū)阻礙貿(mào)易、投資、資源往來的障礙。

伴隨“一帶一路”建設(shè)，人民幣國際化也將深入推進。為了在跨境貿(mào)易結(jié)算時，規(guī)避匯率風險、降低二次兌換成本，沿線國家普遍能夠接受人民幣作為“一帶一路”跨境貿(mào)易的結(jié)算貨幣，其需求也在不斷提高。

“一帶一路”建設(shè)中金融風險沒法躲避

從金融的屬性看，金融業(yè)就是經(jīng)營風險的行業(yè)。金融天生蘊含風險，在“一帶一路”建設(shè)推進過程中，也需要警惕其內(nèi)生的高風險性。

政治不確定性帶來政治風險。資金融通的一大敵人就是不確定性，尤其是政治不確定性。從一些評級結(jié)果上看，沿線國家有近70%處于中等風險，約1/4屬于高風險國家，低風險國家屈指可數(shù)。地緣政治挑戰(zhàn)不小。以中亞五國為例，其處于歐亞大陸中心地帶，自然資源也十分豐富，大國博弈在此地區(qū)尤為明顯。美國的“新絲綢之路”計劃、俄羅斯的“歐亞聯(lián)盟”計劃都與我“一帶一路”倡議存在重合，而且其目的更強調(diào)通過加強區(qū)域政治控制來確保大國主導(dǎo)地位。同時，中亞地區(qū)的安全形勢也不容小覷，恐怖主義等一直是該地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展的最大挑戰(zhàn)之一。向南也存在相似的問題。印度歷來就有其大國夢，而美國在南海的虎視眈眈，等等，這些政治與公共安全風險會增加金融合作風險。

金融市場運行與監(jiān)管差異帶來市場風險。“一帶一路”沿線國家的金融市場發(fā)展程度迥異，運行機制和監(jiān)管體制也很不一致。

機構(gòu)、產(chǎn)品供需不匹配帶來錯配風險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需求大，而且項目多處于初期，投資周期長，風險也相對大，當前的融資手段和產(chǎn)品供給并不能滿足市場需求。國內(nèi)金融機構(gòu)的國際化進程也不及“一帶一路”發(fā)展的速度。無論是機構(gòu)或是資金進出都已經(jīng)大為放寬，但總體金融服務(wù)能力、服務(wù)模式仍需要改進，應(yīng)對更大風險敞口的風控能力也有待加強。

“一帶一路”建設(shè)倒逼強化國家金融安全

在推進“一帶一路”建設(shè)，中國金融機構(gòu)面臨不僅僅是機遇，而且是挑戰(zhàn)。

“一帶一路”不是援助性項目，是由國家發(fā)起、引導(dǎo)的，帶動市場化商業(yè)化合作的新平臺。因此，金融機構(gòu)跨境業(yè)務(wù)的風控能力受到了考驗。在約旦，一個“一帶一路”項目是工行與歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、世界銀行的IFC、世界銀行旗下的多邊投資擔保機構(gòu)MIGA合作，通過風險管控，經(jīng)濟效益很好。應(yīng)依托“一帶一路，”積極推動境內(nèi)的金融機構(gòu)“走出去”，著力吸引國外符合條件的金融機構(gòu)“走進來”；優(yōu)化資源配置，完善投融資市場體系。

中國金融在推進“一帶一路”建設(shè)中，創(chuàng)新建立了多層次的合作基金，絲路基金、中國-中東歐基金等吸引沿線國家資金和社會資本參與“一帶一路”建設(shè)。用好各類國家專項資金，加強與其它基金的合作。加強保險體系對“一帶一路”的支持。豐富保險品種，有效提供相應(yīng)的風險保障。依托海外投資保險制度，大力支持企業(yè)對“一帶一路”國家的投資力度；加強出口融資方面的保險專項政策安排，支持面向“一帶一路”出口資本性貨物和工程。

完善區(qū)域協(xié)調(diào)、健全金融監(jiān)管體系。逐步完善我國的相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)制度體系，進一步提升系統(tǒng)性金融風險的管控和辨識能力，加大力度規(guī)劃好金融創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)調(diào)制度；加強沿線國家金融監(jiān)管合作；構(gòu)建區(qū)域金融風險預(yù)警體系，形成應(yīng)對跨境風險和危機處置的交流合作機制。完善風險應(yīng)對和危機處理機制，形成跨境監(jiān)管交流合作機制。

后記

自“一帶一路”倡議推進三年以來，逐漸形成了“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易融通、資金融通、民心相通”為主要內(nèi)容的“一帶一路”“五通”體系。在互聯(lián)互通中，資金融通是潤滑劑和助推器。中國金融不僅助推“一帶一路”建設(shè)，而且通過“一帶一路”建設(shè)，中國金融業(yè)不斷融入國際，在國際化過程中不斷強化自身能力，在充滿風險的金融戰(zhàn)場上強化自身機能，提高應(yīng)對國際金融風險的能力。只有具備了國際視角的中國金融企業(yè)和金融人才，才能不斷夯實國家金融安全的根基。(作者萬喆為中國黃金集團首席經(jīng)濟學(xué)家)